MADRID.- La agencia de calificación crediticia Moody's
cree que la rentabilidad del Banco Sabadell va a continuar bajo presión
y que la calidad de sus activos se va a seguir deteriorando debido a la
situación de recesión que está atravesando España en la actualidad,
pues augura que la crisis inmobiliaria se prolongue y el desempleo siga
creciendo.
En un informe fechado el 18 de octubre, Moody's recuerda que el
Banco Sabadell ha sido uno de los jugadores más activos del mercado
financiero español en materia de adquisiciones desde 1996, una tendencia
que ha culminado con la compra de Banco CAM y que le ha llevado a
convertirse en la quinta mayor entidad en cuanto a volumen de activos.
También insiste en que el banco ha multiplicado por 20 su hoja de
balance desde 1990 y tiene posiciones de mercado significativas en
Cataluña, Madrid, Asturias, País Vasco, Valencia, Murcia y Andalucía.
Con todo, Moody's ve positivo que el Banco Sabadell esté
considerando vender algunos de sus activos no estratégicos con el fin de
optimizar el consumo de su capital, ya que, de este modo, inicia una
estrategia de expansión menos agresiva para preservar su base de
capital. Además, la agencia crediticia entiende que así la entidad puede
centrarse en la integración de los negocios adquiridos recientemente.
Además del entorno macroeconómico, la agencia de calificación
señala que otra de las circunstancias que podrían afectar a la entidad
sería la cantidad "relativamente alta" de préstamos refinanciados, a lo
que suma la alta proporción de los activos fiscales diferidos (DTA) en
la estructura de capital del banco.
En particular, indica que el neto de impuestos diferidos a finales
de junio era del 51% del capital de nivel 1 del banco, incluidos los
1.400 millones de euros de aumento de capital, lo que contrasta
negativamente con los niveles mostrados por muchos de sus competidores
locales.
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