MADRID.- Los bancos dueños de Caser
empiezan a ver el final al proceso de venta de la aseguradora. Las
entidades, tanto las que venden como las que seguirán en el capital,
generarán plusvalías de hasta 350 millones por casi el 80% del
accionariado de la aseguradora de las antiguas cajas de ahorros que
comanda Ignacio Eyries.
Helvetia
ha
sido la aseguradora elegida por el consejo de Caser, que se impone a
Ageas. Ahora tiene casi un mes de conversaciones con el consejo y la
última revisión de la aseguradora para realizar la oferta definitiva,
que estará cercana a los 1.200 millones. Bankia, CaixaBank, Abanca y
Covéa, que cuentan con el 56,5%, ya han firmado su compromiso de venta,
revela hoy El Confidencial.
La aseguradora está contabilizada en cifras entre los 650 millones y los
750 millones en libros, según fuentes del mercado. Sin embargo, todo
parece indicar que el precio de venta superará los 1.000 millones e,
incluso, se acercará a los 1.200 millones. Bankia es el único banco que
publica el dato.
El banco parcialmente nacionalizado valora en libros su
participación del 15% en 112,947 millones, lo que supone valorar el 100% en 753 millones.
Por su parte, Unicaja tiene contabilizada esta
participación por debajo, mientras Liberbank por encima. Estos dos
bancos, así como Ibercaja, tienen previsto seguir en el capital al
considerar la aseguradora como una participación estratégica por tener
acuerdos de bancaseguros.
La idea
inicial de Liberbank (posee el 12,2%) y de Ibercaja (13,95%) es vender
un pequeño paquete para bajar del 10%, mientras que el banco andaluz
mantendría su 9,99%.
Aun
así, podrán generar plusvalías actualizando el valor de la compañía en
libros con el precio de venta o, al menos, elevándolo aprovechando la
operación. Bankia (15%), CaixaBank (11,5%), Abanca (9,99%), Sabadell
(1,79%) y BBVA (0,24%) tienen previsto deshacer sus posiciones,
generando también plusvalías.
En total, los bancos podrán generar una
plusvalía contable de hasta 350 millones el próximo año si la venta de
un paquete mayoritario de la aseguradora se realiza valorándola por
1.200 millones.
Estas plusvalías no irán necesariamente a resultados, sino que
podrían ir a patrimonio, tal y como permite la norma contable IFRS 9.
Asimismo, algún banco podría aprovechar y reforzar capital. Los
accionistas de Caser ya negocian con Helvetia, tal y como avanzó ‘Expansión’,
que ha ganado la puja a Ageas, mientras que Santalucía presentó una
propuesta fuera de plazo y la holandesa Nationale-Nederlanden (NN) no
llegó a pujar.
El proceso está siendo largo y complejo, según los
intervinientes, hasta el punto de que los plazos han sido solo
orientativos. Hubo cuatro finalistas, pero solo dos presentaron una
oferta vinculante antes de la fecha límite, el 3 de diciembre, que
fueron la suiza Helvetia y la belga Ageas.
Santalucía decidió finalmente poner una oferta en la mesa que solo se considerará si no hay acuerdo con Helvetia y Ageas.
Como todo parecía indicar, Helvetia ha hecho la oferta más atractiva, y
salvo sorpresa se concretará durante las próximas semanas que es la
ganadora. La compañía suiza multiplicaría su presencia en España -cuenta
con primas de 400 millones, frente a los 1.500 millones de Caser-.
Para
ello, ha tenido que convencer con el precio a los bancos que venden y a
la aseguradora francesa Covéa, que cuenta con el 20% y era clave para
que el comprador tenga la mayoría en la sociedad, y con precio y
propuesta a los bancos que se quedan en el capital. 
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